Event Driven
A 股事件驱动策略：公告信息如何转成可验证规则
事件驱动策略研究公开信息发布后是否存在可捕捉的价格反应。有效研究不从新闻标题开始，而是从事件时间戳、样本定义、可交易时点和未发生事件的对照组开始。
典型持有期
通常为事件后数日到数月，必须与事件类型及可交易时点绑定。
调仓与触发
按事件发生与可交易时间触发，不应使用事后修订的事件分类。
研究股票池
事件覆盖完整、时间戳可靠且具备可成交性的股票池。
Research Hypothesis
先写清策略假设，再看历史结果
部分公开事件在信息传播、解读或持仓调整过程中可能带来可观察的后续收益差异；事件标签、发布时间和同时发生的市场冲击都会改变结论。
策略内容用于研究教育与回测设计，不构成投资建议或收益承诺。历史结果会受样本、成本、市场状态和实际执行影响。
Strategy Rules
把策略想法写成没有歧义的规则
事件定义
用公告类型、字段阈值和首次披露时间定义样本。
避免用主观新闻解读替代规则。
信息时点
按盘前、盘中、盘后以及下一可交易时点建仓。
避免把公布后才知道的信息提前使用。
对照与过滤
控制行业、规模、市场状态和同期事件。
识别事件之外的共同驱动因素。
Implementation
从信号到组合
- 1建立可追溯的公告数据表，保留公告编号、首次披露时间、原始字段与修订记录。
- 2为每类事件定义纳入、排除、冲突事件和重复事件处理规则。
- 3使用事件发生后第一可交易时点生成持仓，明确盘中公告的价格处理方式。
- 4同时研究绝对收益与相对基准收益，并保存未入选样本作为对照。
A-Share Constraints
A 股执行不能省略
- 业绩预告、正式报告和修正公告的披露时点与信息含量不同，不能混作同一事件。
- 公告常发生在收盘后，次日开盘价格与涨跌停限制会决定是否可执行。
- 重组、停复牌和重大事项可能使事件后价格无法连续交易，需单独记录而非填补。
Validation Checklist
先尝试推翻策略
优先寻找在成本、不同市场状态和参数扰动下仍相对稳定的策略区间，而不是追逐单次回测的最高收益。
Risk Map
主要失效方式
Research Prompt
用于建立首版回测 Spec
“研究 A 股业绩预告上修事件：只使用首次公告的时间戳和可结构化字段，以公告后的第一可交易时点建仓，持有 5、10、20 个交易日并设置市场、行业和规模对照；模拟涨跌停、停牌与保守成本，报告事件样本量、分年结果、异常收益、参数邻域和样本外表现。”
FAQ
常见问题
事件驱动策略可以直接用新闻情绪吗？
新闻情绪可以是研究对象，但必须有稳定的历史来源、时间戳、分类规则和覆盖率；否则很难排除选择偏差和未来函数。
为什么需要对照组？
公告后的价格变化可能来自市场、行业或风格共同波动。对照组有助于区分事件相关变化与同期环境影响。